全国首套房贷利率23个月以来首次下降，北上广深楼市将回暖，对此你怎么看？

网友解答: 谢谢悟空问答的邀请！首先要说的是，这问题中的“北上广深楼市将回暖”，认定了房贷利率下降会必然导致楼市的回暖，是一种惯性思维的误区。个人认为，北上广深楼市非但不会回暖，中国楼市

谢谢悟空问答的邀请！

首先要说的是，这问题中的“北上广深楼市将回暖”，认定了房贷利率下降会必然导致楼市的回暖，是一种惯性思维的误区。

个人认为，北上广深楼市非但不会回暖，中国楼市整体而言恰恰拐点将至。一是从价格来看，当前北、上、广、深4个一线城市二手房价格都在下跌。值得注意的是，新房市场由于限价导致市场失真，二手房价格更具参考性。二是成交量大幅下滑，全国商品房销售面积增速连跌4个月。以传统楼市旺季的“金九银十”为例，去年“十一”黄金周期间，个别城市房地产成交量下滑90%，下滑50%的比比皆是，说明市场整体在降温。第三，从土地市场来看，土地溢价率相对于2016、2017年大幅下降，很多地方平价卖地都会流拍。根据中指土地数据库对全国300个重点城市的监测数据显示，2018年1-12月流拍住宅用地已超700宗，创中国房地产市场化以来土地流拍之最。

其中一线城市由于房价停止上涨，土地流拍最严重。而四五六线城市因为有棚改的后续效应，情况还不是太严重。不过，2018年下半年以来，一些城市及时停止了棚改，这意味着最后一个政策红利也消失了。

再从经济大周期来看，由于经济发展的外部环境发生变化，内外部不确定因素增加，当下经济运行也存在着一定下行风险。

日前，建设银行董事长田国立在北大光华新年论坛上称：房子我们真的盖够了，空置率很大，现在你买房就是高位接盘。

总之，过去不断支撑大家购房的政策基本上都取消了，房地产政策周期的转折点出现了。

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公开数据显示，2018年12月份，全国首套房贷款平均利率为5.68%，环比下降0.53%，为23个月以来首降。截至12月，北上广深四大一线城市的最低首套利率排名均处于前十（上海为5.09%，北京为5.45%，深圳为5.55%，广州为5.57%。），这意味着一线城市的房贷利率已经松动。

首套房贷利率为何下行？

1、去年下半年以来，货币政策边际宽松，央行通过公开市场操作和降准的方式给市场注入了些许流动性。不过，“宽货币”向“宽信用”传导渠道并不顺畅，一方面促使银行放贷才是关键，另一方面银行也有意愿适当扩大房贷规模来吸引客户。而随着市场利率的走低，房贷利率也随之下行。

2、由于房地产的严控，一二线需求持续降温，三四线需求也因为棚改货币化安置比例下降而下滑，因此由于供需关系影响，首套房贷利率出现下滑比较正常，这也是市场自发调整的过程，并非释放房地产调控政策转向信号。

3、不少一二线城市表态称，将大量增加土地供给和租赁住房，虽然目前的量还不足以抑制房价，但市场预期已经给房价造成了巨大的压力。需求少了，未来供给多了，房贷利率作为楼市的前瞻性指标，自然就走低了。

对楼市意味着什么？

1、楼市可能进入过剩时代。大家还记得前几年房企大肆进军三四线、频频拿地王的日子吗？尽管那时房贷利率还不高，甚至还有打折，但那时是楼市最疯狂的时候，抢房事件频频上演。而当下多地加码调控政策，又增加土地供给，再加上经济基本面严峻，此时首套房房贷利率下行，不是什么政策转向，而是楼市的供求关系已经发生微妙变化，或许房价不会跌，但无疑未来房地产必将会进入过剩时代。

2、缓解楼市资金链风险。在去杠杆的背景下，委外资金、消费贷等被堵截，房企的融资被切断，不少房企面临着巨大的资金链断裂风险，降价促销频现。此时房贷利率下行，会让许多蠢蠢欲动的刚需上车，一定程度上加速了楼市去库存进度（针对三四线而言），有利于缓解房企的资金压力，加快回款速度，降低负债率，推动去杠杆进程。

3、楼市或引来增量资金。数据显示，房贷利率阶段性峰值滞后10年期国债利率峰值大约2至3个季度左右。

显然是市场利率带动房贷利率下行。因此在市场利率走低时，由其他资产收益降低所溢出的一部分资金可能或流向楼市。

4、引导楼市理性发展。为何这么说？因为目前投机炒作之风已经被抑制，但广大的刚需仍然因为高房价而被拒之门外。如今房贷利率下降是一个很好的引流，去除投机，引入刚需。此外，在去年11月初央行发布的《中国金融稳定报告》中也提到：合理管控个人住房贷款增长，加强居民消费贷款管理，防止资金挪用与购房行为。未来对于刚需购房者，尤其是一二线城市，购房成本会降低，是一个利好的兆头。

总结：尽管就目前来看，房贷利率平均水平走低了，但依然还是在高位。宽货币、宽信用一定会有资金流进房地产，但不可能让房地产重演疯狂，监管层也不希望看到。所以，不要指望房贷利率短期内会降到原来打折的水平，因为它也有周期性。至于未来走势，还需要根据政策的走向。不过这是刚需上车的利好信号，谨慎为好，切忌盲目跟风。

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