市盈率-ROE估值对比，可以找到低估值股票吗？

网友解答: 请注意实质上股票很难用单一指标来评判，虽然有些指标很重要，尤其是ROE，又叫做净资产收益率，有人问巴菲特，你把所有的指标浓缩成一个，你最看重什么指标。巴菲特想了想：“ROE吧

请注意实质上股票很难用单一指标来评判，虽然有些指标很重要，尤其是ROE，又叫做净资产收益率，有人问巴菲特，你把所有的指标浓缩成一个，你最看重什么指标。巴菲特想了想：“ROE吧。”这既是真理又不是真理，因为所有人都知道ROE重要，但是有些特殊情况下则也未必尽然。理论上ROE配PE是合理的，能够找到理论上低估的股票，只有PE相对低，ROE相对高的股票才有价值。但实际上未必是如此。

我们从ROE的计算可以看出，净利润除以净资产，问题就在于净资产，如果一家企业负债很高，比如负债是80%，而ROE也很高，比如一家企业100资产，80负债，20净资产，这个时候其利润是5，ROE是25%，但是这80%的负债是牺牲掉公司资产安全性的，特别是当利率逐步抬升的时期。另一个企业，也是100资产，50负债，50净资产，利润也是5元，ROE就只有10%，但是如果这家企业扩大负债，可能盈利潜力会远远超过前者，你说单个指标的比较可以吗？

还有净利润的问题，市盈率和ROE的评判都要涉及净利润，我们所见净利润有两种不妥当的情况，有人单一年度的好利润当做永续的盈利能力，实质上这并不对等，如果今年纸张涨价，一家造纸企业可能净利润翻了5倍，但是这种价格在历史平均的看也许并不能持续的维持，所以很有可能是昙花一现，这个时候投资人就要注意，ROE是需要放到多个年度上看的，要看ROE的变化曲线，看净利润增幅的稳定性，只有连续增长的企业，才有可能当得起好企业称号。

另外ROE也不是对等的，他显示的是1元净资产的盈利能力，我们都知道，盈利的不是资产，盈利能力来自于人和技术，或者说来自于很多看不见的竞争优势。那么好了，净资产收益率真的能够维持吗？比方说一家企业是某种白色家电的市场，非常成熟，竞争激烈，他现有的净资产能够有20%的ROE，100元净资产20元利润，如果其净资产到达了150元，他依然只有20元的利润，因为市场已经进入行业天花板，他已经将其所在领域的钱都赚光了。

故而，我们时候指标很重要，无论是PE还是ROE都是非常非常重要的，但是这并不是唯一，你不能死板的去套用。

如果财务数据真实的情况下，利用y轴 PE，利用ROE X轴建立坐标系，那么

利用PE-ROE我们是可以找到一部分 低估值的股票的。

接下来详细阐述：

在第一象限右下角 意味着 PE贴近X轴说明市盈率极低，roe无限靠右，说明ROE取大数。

展现的坐标系 如下图所示

可以通过上图，我们明明白白了解了低估值区域。

接下来我们可以通过选股器将这些符合条件的股票选出来(粉红色区域)

条件1：滚动市盈率<=15

条件2：ROE=10

通过选股，我们就能找到样本，这里我就一一展开列举了，找出后再利用下面的步骤做详细分析。

由于市盈率并不是说所有股票是PE越低越好，我们需要清醒的认识。需要细分板块来看待PE，

比如周期股 ，它是市盈率高的时候反而表现较好，市盈率低的时候往往意味着底部。

比如科技股，基本上所有的科技股市盈率都30以上，有的更高些，医药股也往往如此。

因此我们需要细分行业，才能利用这2个指标找到 价值低估的股票。

并结合基本面，行业，比如 壁垒，护城河、产业周期、生命周期、市销率 才能更细的了解股票。

四季分春夏秋冬，春播秋收 。 瓜农们种瓜不从众，大家种西瓜 他就种香瓜 。这些道理在股市也是一样有效。因此我们在投资时需要注意这些问题。需要综合运用这些技能，而不能顾此失彼。