财务报表分析从入门到精通 作为股东应如何熟悉财务报表分析？

作为股东应如何熟悉财务报表分析？关于财务报表分析的文章很多。一般有两种思维方式。1.从偿债能力、营运能力和盈利能力三个方面入手，结合相关指标进行分析。比如从资产负债率看公司的债务风险，从周转率看公司的

作为股东应如何熟悉财务报表分析？

关于财务报表分析的文章很多。一般有两种思维方式。

1.从偿债能力、营运能力和盈利能力三个方面入手，结合相关指标进行分析。比如从资产负债率看公司的债务风险，从周转率看公司的经营效率，从毛利率和净利率看公司的盈利能力。综合这几个方面就是ROE和DuPont分析模型，综合几个维度看全局。

2.从波特的战略五力模型入手，重点分析公司在供应商关系中的地位及其未来的竞争力。与指数分析相比，这种分析方法更关注公司所处的行业，侧重于行业的对比分析。

张新民的新书《从报表看企业：数字背后的秘密一书》为阅读财务报表提供了一个全面的分析框架：“八观”财务报表。

1.透过资产负债表看战略。

资产负债表中最重要的信息不是反映偿债能力的资产负债率，而是公司的资产结构，这是由公司的资源配置策略决定的。

比如格力和美的是家电行业两大知名上市公司，但资产结构却大相径庭。在美的的资产负债表中，投资资产的比例明显高于格力。这是两家公司战略选择的背后。

同样，资产负债表中的负债和股东权益是企业资本引进战略的体现。优先选择股权融资还是债券融资，很大程度上决定了企业的资金成本，也影响着企业的股东回报。

比如房地产行业，就是典型的依靠债务融资的行业。同时，在房地产行业，万科资产负债率低是为了控制风险，而融创资产负债率高是为了追求高收益，这也是两家公司战略选择的结果。

2.看经营资产的管理能力和竞争力。

这里要重点关注的是营运资金的使用效率和固定资产的有效使用，以及集团企业的整体综合效益。

3.看效率和质量。

关注核心利润的实现过程、利润的结构和利润的质量。公司关心的是卖什么，卖给谁，能不能把钱要回来。

有很多上市公司的主营业务是亏损的，靠卖房地产盈利，或者靠补贴弥补亏损，或者产品结构单一，客户结构单一，或者应收账款占比大。

这些都会影响利润的质量，都是看报表需要注意的问题。

4.看股东权益的价值。重点关注每股收益、分红比例、分红的持续性和稳定性。

5.再看成本决定机制。

6.看财务状况的好坏。

7.看风险。

8.看前景。

以上张新民老师总结的“八观”，是结合企业管理更全面分析财务报告的视角。比单纯分析报表指标更有意义。

对于普通投资者来说，阅读报表是了解一家公司的快捷方式。希望以上内容对你有所帮助。